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2022,TO B投資不相信「故事」

產業家斗斗2022-10-25 11:04 數字產業
2022年,泡沫之后,TO B正在回歸本質的價值回歸。

TO B熱度退坡,已經成為2022年大多數業內人士的共鳴。在這種共鳴背后,伴隨著的是融資金額和數量的減少,以及投資人態度的變化。

根據IT桔子企服領域投融資數據顯示,2022年Q1~Q3發生557起融資事件,融資金額約為541.32億元人民幣,同比2021年同期,融資事件減少30%,融資金額減少56%。

很顯然,從大視角來看,如今TO B的投資熱度已然面臨滑鐵盧。

然而,剖析具體數據之后,一些逆向增長的賽道逐漸顯現。而在這些“反常態”的現象背后,對應的是TO B領域的新發展趨勢和未來方向。

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本文核心觀點:


  • 1、前沿科技、人力資源、法律服務融資金額下降幅度較大,垂直領域發展不如預期

  • 2、D輪即以后融資減少80%,種子輪、天使輪融資事件減少、金額增加,資本持續加碼早期投資。

  • 3、融資大環境向下,企業IT服務、前沿技術、行業信息化數據服務四個賽道平穩發展,云服務、辦公OA平均融資金額仍在增加,TO B領域主旋律未變。

  • 4、客服賽道,融資金額增加近50%,成為企服領域增長做多賽道,未來或將存在較大增長空間。


  • 縮水92%,垂直賽道發展不如預期

    一個思考是,在融資金額以及融資事件驟減背后,今年的TO B領域到底發生了哪些變化。

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    在過去的一年中,垂直賽道無論在交易金額還是數量上都占據著絕對的增長優勢。但產業家統計數據發現,一些典型的賽道的融資趨勢大不如從前。

    具體來看,2022年Q1~Q3企服領域法律服務賽道共發生6筆交易,涉及2.83億元人民幣融資。同比2021年,交易數量減少60%,交易金額減少92%,平均每筆交易金額減少79%。

    而對比2021年同期,交易事件共涉及交易數量15起,交易金額34.31億元人民幣。其中,以融資金額降序來看,智慧芽獲3億美元E輪融資;法大大獲9億人民幣D輪融資;擎盾科技獲1億人民幣C輪融資;有合同獲6000萬人民幣A輪融資。

    可以發現,2021年企服領域法律服務賽道的高融資金額,主力軍便是這些頭部廠商。而反觀今年的6起交易事件,3起是戰略投資,另外三起處于A輪及以前輪次,并未出現大額融資。

    除了法律服務賽道,人力資源賽道的交易金額也下降的較為明顯。

    數據顯示,2022年Q1~Q3企服領域人力資源賽道共發生19筆交易,涉及融資金額14.03億元人民幣。同比2021年,交易數量減少39%,交易金額減少76%,平均每筆交易金額減少61%。

    具體來看,2021年Q1~Q3,該賽道北森獲2.6億美元F輪融資;喔趣獲C輪、D輪共計近2億美元融資;Moka希瑞亞斯獲1億美元C輪融資;智聯招聘獲約1億美元戰略投資。頭部廠商后期交易也較為聚集。

    在看2022年,從融資金額降序來看,保險極客獲數億人民幣D輪融資;薪人薪事獲3億人民幣D輪融資;云生集團獲C輪2.7億人民幣C輪融資。而剩下的16筆交易皆處于B輪及以前融資輪次。

    除此之外,垂直廠商云集的前沿技術賽道也迎來交易數量、交易金額的大幅下降,其中交易金額減少74%,平均每筆交易金額減少62%。

    一個事實是,在2022年的整個企服領域,人力資源、法律服務這樣的垂直賽道,比起其他通用賽道,在交易金額方面下滑幅度更大。

    在產業家看來,雖然人力資源、法律服務這類垂直增長萎靡,但總體來看,差距更多來自于2021年大量頭部廠商的后期投資。

    一些具體數據也紛紛指向這一結論。

    后期輪次驟減,VC“彈藥”收緊

    產業家根據IT桔子具體數據統計,2022年Q1~Q3 種子輪、天使輪、A輪、B輪、C輪、D輪及以后輪次、戰略投資,分別發生17起、102起、225起、73起、35起、20起、85起交易事件,同比2021年,交易數量分別減少了15%、24%、25%、38%、24%、55%、38%。

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    再看具體的交易金額,2022年Q1~Q3 種子輪、天使輪、A輪、B輪、C輪、D輪及以后輪次、戰略投資,交易金額分別2.1、31.55、127.89、116.7、86.61、63.1、113.37億元人民幣,同比去年,種子輪和天使輪分別增長28%、6%,平均每筆交易金額分別增長51%、39%;而A輪、B輪、C輪、D輪及以后輪次、戰略投資分別減少41%、45%、29%、86%、39%。

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    由此可見,前期投資事件在減少,而融資金額卻在增長。更重要是的,D輪及以后輪次交易金額、交易事件呈現滑鐵盧式的下跌。

    頭部投資機構的動作也印證了這一信息。首先,來看2021年Q1~Q3 D輪的交易信息。以交易金額降序來看,前十家企業分別是商湯科技SenseTime、第四范式、PingCAP、智慧芽、北森、e簽寶、易快報、城云科技、云智慧以及喔趣。

    其中,第四范式、智慧芽、PingCAP、北森、e簽寶、易快報與云智慧的投資方中均出現了紅杉資本的身影。然而在2022年同期整個D輪及以后輪次的交易信息中,紅衫資本的身影并未出現。

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    除了紅衫資本,其他頭部投資機構也沒有去年活躍。

    然而在此情況下,頭部機構卻并未減少對前期輪次的投資,具體數據顯示,紅衫資本在2022年Q1~Q3 A輪及以前輪次共出手12次,占比3.5%,2021年出手14次,占比3%。

    可見,在TO B領域整體交易事件、金額下滑的大趨勢下,頭部資本依舊保持對前期投資的熱情,但在后期交易環節極少現身。總體而言,今年TO B領域的融資驟減,很大一部分原因是由于后期交易疲乏所帶來的反應。

    其實,在產業家看來,無論是TO B領域還是TO C領域,從大環境來看,受疫情反復、俄烏沖突、二級市場表現不佳等綜合因素影響,當下國內的投資機構已開始放慢投資節奏。據清科數據,今年一季度國內股權投資數量和投資額分別同比下降27.5%和47.1%,投資者避險情緒升溫。

    另外,從具體的賽道來看,2022年Q1~Q2交易事件集中在企業IT服務、前沿技術、行業信息化數據服務四個賽道,交易事件數量分別為80、91、83、59,分別占比14.40%、16.30%、14.90%、10.60%,;交易金額分別為78.47、118.93、59.25、69.4億元人民幣,分別占比14.50%、21.97%、10.95%、12.82%。

    從交易事件的集中度和占比來看,與2021年同期數據并未有所出入。金額和數量有所減少主要是出于綜合考慮放慢投資腳步,但理性、成熟的投資機構對優質項目的渴望和布局是不會改變的。可見企業IT服務、前沿技術、行業信息化數據服務四個賽道仍是TO B投資的主旋律。

    另外,值得注意的是,截止Q3,今年企服領域未有企業上市。而2021年同期,商湯科技、隨銳科技、百望云、沃特節能、朗坤科技5家企服廠商上市,這也為其后期輪次交易金額的增長提供了重要助力。

    愈發珍惜“彈藥”,那么每一發彈藥的發出也就意味著其意義重大。這也就解釋了為何人力資源、法律服務這類賽道的交易金額大幅下跌。

    異軍突起的智能“客服”:增長50%,向上而生

    “彈藥”都打向哪些靶子?

    產業家通過整理數據發現,2022年Q1~Q3客戶服務賽道共發生7起交易事件;產生交易金額9.05億元人民幣,交易金額同期增長47%,平均每筆交易金額增長68%。其中,平均每筆交易金額增長率居于整個企服領域之最。

    毋庸置疑,客戶服務賽道正處于一個“逆向而行”的角色。具體分析其背后的原因,這與今年整個企業發展環境息息相關。

    裁員、調薪、砍掉業務線,2022年,諸多企業經歷者一輪又一輪的洗牌,幾乎所有企業都在勒緊褲腰帶過日子,更有甚者不求增長,只求活下去。

    這其中,互聯網企業的憂患意識更為強烈。本來流量紅利見頂、存量就十分競爭激烈。加之大環境因素的影響,發展形勢更為嚴峻。互聯網營銷領域就是其正面臨的一個繞不過去的難坎,在這個背景下,無數的營銷人眼看著獲客成本越來越貴,營銷越來越難做,崗位迭代率也越來越高。

    因此,可以看到的一些趨勢是,對于諸多企業而言獲客難這一問題愈發嚴峻和棘手。

    具體來看今年客戶服務賽道發生的7起交易事件,一共涉及4家企業,分別是瑞云服務云、體驗家XMPlus、售后寶PubLink、智齒科技,其中,瑞云服務云、體驗家XMPlus、售后寶PubLink三家廠商分別完成了兩輪融資。

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    瑞云服務云是一款面向售后服務、現場服務管理的 SaaS 應用;體驗家XMPlus是一個一站式用戶體驗管理平臺;售后寶PubLink主要針對企業客戶關系服務,提供服務云、營銷云、設備云等產品和解決方案;智齒科技則是一家客戶全生命周期服務解決方案的提供商。

    一個共性是,該企業都是圍繞客戶服務,利用云計算、大數據、AI等新興技術,幫助企業高效率、高質量的獲客和服務客戶。

    另外,在此企業發展環境下,企業更加注重成本的管控、資源的配置等問題,因此,一些致力于為企業提供創業服務的平臺也迎來了一小波增長。

    具體來看,創業服務這一賽道,交易事件同比增長29%;交易金額同比增長60%,平均每筆交易金額增長24%。同時在交易時間、交易金額占比方面均有所提升。

    可見,雖然今年的融資勢頭不如2021年猛烈,但在企服行業仍有一些賽道在持續增長。正如居家辦公成就了辦公OA,裁員、就業率下降成就了人才管理saas,在這個互聯網企業增長受阻的時代,成就了客戶服務和創業服務。

    值得注意的是,辦公OA和云服務賽道的平均每筆交易金額也有所增長,分別增長了8%、4%。

    毋庸置疑的是,一些賽道的發展仍超出預期。

    從全局來看,產業家認為,2021年更像是第一批TO B廠商的一個節點,在過去的一年,在產業互聯網的趨勢下,這批廠商迎來了發展的風口 ,獲得了資本的青睞,在融資方面紛紛走到后期。

    而2022年,更像是泡沫之后,TO B回歸本質的價值回歸。潮水散去,中國產業互聯網的方向正在愈加清晰。

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