出品|公司研究室新能源組

文|曲奇

2021年，國內新能源汽車迎來了爆發式增長，中汽協預計全年新能源車銷量可達340萬—360萬輛，幾乎是2020年銷量的1.5倍。其中，比亞迪新能源汽車銷量59.37萬輛，同比增長231.6%，遠超大市。

圖片來源@視覺中國

在造車新勢力的陣營中，第一梯隊的“蔚小理”內部排名發生了變化，小鵬汽車年銷量升至第一，蔚來下滑到第二位，理想位居第三。三家公司吸睛無數，年銷量卻均未超過10萬輛，銷量最高的小鵬為98155輛。

新能源車是未來的發展方向，傳統車企也在加快汽車電動化轉型，自主3強中的吉利和長城，2021年新能源汽車銷量分別為10.01萬輛和13.70萬輛。盡管年銷量高于“蔚小理”，但長安、長城等現階段主打的是低端市場，成否成功進入中高端市場還難說。

01.2022年新能源車銷量能否再超預期？

2021年新能源汽車的爆發式增長或許不難預測，但其發展速度之快、滲透率之高遠超預期。2021年初，中汽協預測2021年國內新能源車銷量可達240萬輛，在2020年的基礎上增長76%。76%的增速已經很高了，但實際上新能源汽車的發展速度更快。2021年前11個月，新能源汽車銷量為299萬輛，同比增長170%。

根據中汽協最新的預測數據，2021年國內新能源汽車銷量將達到340—360萬輛，幾乎是2020年銷量的1.5倍，遠超中汽協的預測上限。按照新能源車當下的發展勢頭，中汽協預測，2022年國內新能源汽車銷量預計為500萬輛，同比增長47%。

伴隨新能源車的銷量增長，新能源車的市場滲透率在快速提高。按照《新能源汽車產業發展規劃（2021—2035年）》，2025年國內新能源汽車新車滲透率要達到20%。2021年前11個月，國內新能源車（乘用車+商用車）滲透率合計為12.7%，其中11月新能源車整體滲透率已達17.8%，乘用車滲透率為19.5%。

近日，乘聯會秘書長崔東樹表示，原來預期2022年新能源乘用車銷量480萬輛，目前應調整到550萬臺，新能源乘用車滲透率達到25%左右；新能源汽車有望突破600萬輛，新能源汽車滲透率在22%左右。按照崔東樹的預測，國家設定的20%滲透率目標有望提前3年達成。

隨著新能源車的普及，國家對新能源車的補貼力度也在減少，2022年新能源汽車補貼標準在2021年基礎上退坡30%。隨后，特斯拉、小鵬、哪吒、廣汽埃安、零跑等多個新能源汽車品牌通過直接或間接的方式上調旗下電動車的售價。

補貼退坡必然會對終端市場造成一定影響，但多家券商認為，2022年新能源汽車的補貼退坡幅度在預期內，由于當前的新能源汽車已由政策驅動轉向為市場驅動，補貼退坡對新能源汽車整體增長的影響有限。

2022年，新能源汽車增長是幾乎不用懷疑的，唯一的懸念在于新能源汽車的增速會是多少，繼續超預期增長還是低于機構預期？

02.新勢力格局生變蔚來向下小鵬向上

小鵬汽車創始人何小鵬曾表示，一年賣出10萬輛車是所有未來可能性的前提，我們都坐在牌桌邊，都正在資格賽里面，還沒有到淘汰賽，還沒上牌桌。2021年，國內造車新勢力第一梯隊的小鵬汽車、蔚來汽車、理想汽車年銷量均超過9萬輛。2022年，這三家車企或許可以一起跨過“生死線”，進入淘汰賽。

具體來看，2021年，小鵬汽車銷量98155輛，同比增長263%；蔚來汽車銷量91429輛，同比增109%；理想汽車銷量90491輛，同比增177%。第一梯隊的銷售排名由2020年的“蔚理小”變成了“小蔚理”。更值得注意的是，蔚來汽車的銷售增速不僅低于小鵬、理想，更是低于國內電動車市場整體增速約60個百分點。在汽車電動化的進程中，蔚來汽車起步早，但現階段的步伐卻慢了下來。

蔚來汽車從成立以來一直走高端路線，李斌多次表示自己對標的是BBA。從蔚來汽車的定價也不難看出，售價46.8萬元起的ES8、售價35.8萬起的ES6，售價36.8萬元起的EC6均主打30萬元以上的高端市場。

但2021年末，蔚來變了。蔚來推出的ET5車型補貼前起售價32.8萬元，BaaS方案補貼前起售價25.8萬元，這意味著蔚來ET5將進入競爭最激烈的30萬元級細分市場，既要與Model3、小鵬P7、比亞迪漢等新能源車競爭，還要與奔馳C級、寶馬3系等BBA入門級燃油車廝殺。

蔚來在下沉，小鵬卻開始布局30萬元以上的高端市場。在2021年11月的廣州車展上，小鵬公布了第4款車型—中大型SUV小鵬G9。對于該車的定價，外界普遍猜測將高于30萬，與蔚來、理想、特斯拉競爭。中金公司認為，2022年伴隨新車小鵬G9開啟交付，小鵬汽車將進一步完善在15—40萬價格帶的產品矩陣，覆蓋更廣大的客戶群體。

2022年，蔚來和小鵬之間的攻守戰或許會更加激烈和精彩。盡管造車新勢力這邊看起來熱鬧非凡，但在國內電動車市場中，他們的規模還是太小。2021年，比亞迪新能源汽車銷量59.37萬輛，同比增長231.6%，“蔚小理”三家的銷量加起來連比亞迪的一半都不到。

03.傳統車企發力自主3強各有尷尬

2021年，隨著傳統車企加速向新能源汽車轉型，“蔚小理”等新勢力車企面臨的競爭將更加激烈。“蔚小理”還在為年銷10萬輛車的目標奮斗，有些傳統車企已經將目標瞄準在50萬輛。廣汽埃安新能源汽高管曾表示，“在傳統燃油車領域，年產銷20萬輛甚至15萬輛，該品牌就能活下來。但新能源汽車的門檻在提高，若一年產銷達不到50萬輛，這個品牌在未來3—5年不能成為主流。”

傳統車企憑借整車制造、供應鏈、資金鏈等多方面的優勢，入局電動車市場后對部分造車新勢力形成了降維打擊。以廣汽集團的埃安新能源為例，2021年廣汽埃安新能源車銷量12.02萬輛，同比增長101.8%，銷量比“蔚小理”中的任何一家都高。

自主3強吉利、長安、長城在新能源車上也展開了比拼。

早在2015年，吉利就發布了“藍色吉利計劃”，宣布到2020年實現吉利新能源汽車銷量占吉利整體銷量的90%以上。然而，6年過去，吉利的新能源車發展卻遠不如預期。2021年，吉利汽車總銷量為132.80萬輛，較2020年同期增長約1%。其中，吉利新能源及電氣化車型總銷量為10.01萬輛，同比增長47%，在總銷量中占比僅7.5%。

但吉利在新能源車方面或許不是最差的，根據長安汽車的快報，2021年長安汽車自主乘用車銷量為120.42萬臺，同比增長23.08%。但長安在快報中并沒有披露新能源車銷量數據，只在公眾號中披露了旗下低端車型奔奔E-star年度累計銷量超7萬輛。

自主3強中，長城汽車在新能源車上的表現相對不錯。2021年，長城汽車銷量128萬輛，其中，新能源車銷售13.70萬輛，占比10.7%。無論是新能源車銷量還是占比都高于吉利和長安。

但長城汽車也有自己的尷尬之處，長城汽車新能源車屬于低端市場，主要銷售來源是A00級純電車歐拉黑貓。根據長城汽車2025戰略，2025年長城汽車要實現全球年銷量400萬輛，其中80%為新能源汽車，且營業收入超6000億元。靠低端車走量很難讓長城實現2025目標，成功進入中高端市場是關鍵。

新能源車市場是一個增量的市場，在這個新市場中，“蔚小理”等新勢力和自主3強等傳統車企都試圖成為主要玩家，抓住新能源歷史性機遇轉型成功的公司會笑得更久一點。