出品｜公司研究室新能源組

文｜曲奇

9月，國內新能源車銷量再度刷新歷史，單月銷量達35.7萬輛，同比增長150%，市場滲透率更是達到17.3%。同時，造車新勢力中，蔚來、小鵬單月交付量雙雙破萬，從0到萬，對國內造車新勢力來說，9月是值得慶賀的月份。

不過，9月份理想汽車卻因為國外疫情影響，導致芯片供應短缺，單月交付量僅7094輛，同比下滑25%。可見，供應鏈的穩定性，直接影響到新勢力的交付表現。

新能源車銷量再創歷史新高

蔚來小鵬9月份交付量過萬

根據中汽協的數據，2021年前9個月，汽車銷量1862.3萬輛，累計同比增長8.7％，增速比前8個月回落5個百分點。其中，9月，汽車銷量206.7萬輛，同比下降19.6％，環比增長14.9％。

9月，汽車銷量環比上升，同比下降。招商證券認為，依照歷史數據看，四季度汽車銷量明顯高于前三季度，但2021年由于芯片等因素影響，車企壓力較大。

盡管汽車總銷量下滑，但新能源車這邊卻是另一番景象。2021年9月，國內新能源汽車產銷量分別完成35.3萬輛和35.7萬輛，同比均增長1.5倍，新能源汽車產銷繼續刷新歷史記錄。9月，新能源車市場滲透率為17.3%，較8月下降0.5個百分點。2021年前9個月，新能源汽車產銷分別達到216.6萬輛和215.7萬輛，同比分別增長1.8倍和1.9倍。

其中，9月，蔚來和小鵬單月交付量首次破萬，分別為10628輛、10412輛。縱然新能源車整體發展勢頭很好，但8月份全球半導體供應鏈中封測生產重鎮的馬來西亞疫情失控，還是給蔚來、理想等造車新勢力在交付端造成了不小的影響。8月、9月，蔚來和理想的交付量分別環比下降，主要原因便是芯片供應出了問題。

而電動車的主要原材料鋰、銅、鈷等在2021年價格暴漲，成本端也給車企帶來了不小的壓力。

蔚小理”中理想受芯片短缺影響掉隊

理想否認在黑市購買芯片救急

造車新勢力中，蔚來、小鵬、理想的座次又發生了變化，由8月的“理小蔚”變成了“蔚小理”，這主要是因為，理想卻受供應鏈影響，交付量環比下滑25%，僅有7094輛。

關于交付量的下滑，理想汽車總裁沈亞楠給出的解釋是：“受到芯片供應持續短缺的影響”。其實，理想曾在中秋期間對外下調過交付量預期。理想稱，由于馬來西亞疫情流行，公司毫米波雷達供應商專用芯片的生產受到嚴重阻礙，且芯片供應的恢復速度低于預期，故將今年第三季度汽車交付量由此前的2.5至2.6萬輛下調至約2.45萬輛。

實際上，2021年第三季度，理想累計交付量為25116輛，仍略高于下調前的預期下沿，但芯片短缺卻終止了理想連續3個月環比正增長的勢頭。尤其當蔚來、小鵬月交付量破萬之際，理想的掉隊顯得更為尷尬。

造車新勢力中，受供應鏈影響的不只是理想一家，8月蔚來就因為受南京、馬來西亞疫情影響，導致蔚來個別零部件供應受限，特別是ES6和EC6生產端嚴重受限，影響了8月交付量，由7月的7931輛下降到5880輛，環比下降26%。

當時，蔚來汽車企業傳播負責人馬麟表示，“9月訂單仍然維持著非常強勁的勢頭，只要供應鏈不惡化，Q4銷量會環比正增長。”8月的部分交付調節到了9月，便有了蔚來歷史上首次單月交付量破萬的好成績。

或許，理想也會像蔚來一樣，馬來西亞疫情的影響淡去后，10月有一個亮眼的交付量。但前幾日，網上有傳聞稱，理想汽車為解決缺芯問題，從黑市購買了數千片電子駐車（EPB）芯片，并且收購價高達5萬元/片，超出正常價格800倍。

對此，理想汽車予以否認并強調說：公司確實在努力保證芯片供應，并且一定會選擇在正規渠道購買現貨芯片。這意味著，芯片問題在一定時間內仍會困擾著理想。

鋰鎳等原材料上漲新能源車企承壓

成本較低的磷酸鐵鋰電池受青睞

困擾新能源車企的問題不僅僅是芯片，還有原材料。10月11月，廣汽埃安新能源汽車副總經理席忠民稱，“今年車市整車售價還沒有漲，但這并不代表整車企業明年還能扛過去。”

近期，工信部副部長辛國斌在2021世界新能源汽車大會上透露，“電動車關鍵部件動力電池面臨鋰鈷鎳等礦產資源保障和價格上漲壓力，工信部將與相關部門一起加快統籌，提高保障能力。”

在新能源車的成本構成中，占比最大的便是電池，約為35%。數據顯示，目前，電池級碳酸鋰和氫氧化鋰平均價格分別上漲至17—18萬/噸、16—17萬/噸。

面對原材料價格上漲，特斯拉的做法是一邊提高售價，一邊使用成本更低的磷酸鐵鋰電池。以特斯拉中國為例，2021年7月，國行版Model S長續航版的售價由79.999萬上調至82.999萬；8月，又將Model S長續航版售價繼續上調到85.999萬，兩次共漲價6萬元。特斯拉稱，價格上漲的主要原因是整個行業的供應鏈壓力和原材料成本上漲。

在特斯拉7月的財報電話會中，公司CEO馬斯克透露，未來特斯拉電池構成將發生轉變，將使用2/3的磷酸鐵鋰電池和1/3的三元鋰電池。特斯拉的目的之一便是為了降低成本。資料顯示，磷酸鐵鋰路線目前的成本為0.6元/Wh，要低于三元電池的成本價0.85元/Wh。

國內造車新勢力，小鵬則選擇更換磷酸鐵鋰電池以降低成本提高毛利率。二季度，小鵬G3磷酸鐵鋰版開始交付，主力車型小鵬P7也換上了磷酸鐵鋰電池。根據小鵬的財報，二季度小鵬汽車毛利率11.9%，較一季度增長了1.8個百分點。

接下來，小鵬等新能源車企的規模增長能否抵消原材料上漲帶來的成本壓力，也值得關注。