A股今年的春季躁動(dòng)，來得比往年早了一些。

元旦后，大盤指數(shù)連續(xù)下跌3天。1月7日，科創(chuàng)板率先止跌，當(dāng)日科創(chuàng)50上漲2.86%。幾天后，滬深300指數(shù)也觸及年內(nèi)低點(diǎn)，在1月13日見底。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

自此，國(guó)內(nèi)A股便震蕩上行，春節(jié)后更是再接再厲，大盤指數(shù)一路走高，迎來強(qiáng)勁開局。

全球資本對(duì)中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值重估，投資科創(chuàng)板正當(dāng)其時(shí)

春節(jié)期間，DeepSeek大模型、人形機(jī)器人等嶄露頭角，讓全球資本對(duì)中國(guó)科技進(jìn)步有了全新認(rèn)識(shí)，對(duì)中國(guó)資產(chǎn)尤其是科技股價(jià)值進(jìn)行重估。

多家外資投行認(rèn)為，DeepSeek-R1的出現(xiàn)改變了中國(guó)科技行業(yè)的敘事，包括近期推出的其他中國(guó)AI模型和應(yīng)用在內(nèi)，提升了投資者對(duì)AI增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)效益的樂觀預(yù)期。

高盛預(yù)計(jì)，廣泛采用AI技術(shù)可能使中國(guó)企業(yè)每股收益（EPS）在未來十年每年提高2.5%，并使中國(guó)股市的公允估值提高15%-20%。

國(guó)內(nèi)人工智能等前沿科技的突破，提升了國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的信心，海外資金加速買入中國(guó)資產(chǎn)。

根據(jù)韓國(guó)最大證券公司數(shù)據(jù)，2月17日至28日期間，韓國(guó)投資者凈買入規(guī)模排前10的海外股票中，中國(guó)股票高達(dá)6席，主要集中在電動(dòng)汽車、人工智能、芯片等科技行業(yè)的龍頭企業(yè)。

回到A股，這輪春季躁動(dòng)行情也有著明顯的結(jié)構(gòu)性特征，科技公司尤其是AI產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股成為上漲主力。而在A股中，科創(chuàng)板正是包括人工智能在內(nèi)的中國(guó)硬核科技公司尤為集中的上市地。

2025年以來，國(guó)內(nèi)寬基指數(shù)漲幅前10中，科創(chuàng)板相關(guān)指數(shù)占有4個(gè)。其中，科創(chuàng)50指數(shù)已突破去年9.24行情高點(diǎn)，這為未來行情打開了上漲空間。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至3月12日）

眼下，投資科創(chuàng)板成份指數(shù)或正當(dāng)其時(shí)。

科創(chuàng)50集中了中國(guó)硬核科技公司，一指捕捉科創(chuàng)板投資機(jī)會(huì)

目前，科創(chuàng)板已推出20多條指數(shù)，科創(chuàng)50指數(shù)是其中最早推出，也是最具代表性的指數(shù)之一。這個(gè)指數(shù)集中了科創(chuàng)板具有代表性的50家公司，代表了中國(guó)硬核科技上市公司的前沿方陣。

從行業(yè)分布來看，科創(chuàng)50指數(shù)主要覆蓋新一代信息技術(shù)、生物、新材料、高端裝備制造等產(chǎn)業(yè)，具有較為突出的高成長(zhǎng)屬性。

具體來看，指數(shù)前五大細(xì)分行業(yè)為電子、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備，占比分別為65.8%、8.9%、7.3%、5.7%、4.0%，合計(jì)權(quán)重超90%，匯聚了科技創(chuàng)新優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，科技含量成色足。（數(shù)據(jù)來源：Wind，行業(yè)分類為申萬一級(jí)行業(yè)，截至2025.3.12）

科創(chuàng)50指數(shù)作為科創(chuàng)板的“壓艙石”，營(yíng)業(yè)收入年年增長(zhǎng)。截止2023年年末，指數(shù)成份股合計(jì)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6568.93億元，歸母凈利潤(rùn)527.83億元，分別占科創(chuàng)板整體營(yíng)業(yè)收入的47%和71%。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023.12.31）

因此，投資科創(chuàng)50 指數(shù)，或可一指捕捉科創(chuàng)板中具有市場(chǎng)代表性的科創(chuàng)企業(yè)投資機(jī)會(huì)。

事實(shí)上，今年以來A股具有代表性的寬基指數(shù)中，科創(chuàng)50領(lǐng)跑春季行情，漲幅達(dá)10.49%。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至3月12日）

作為普通投資者，如果想抓住A股這輪科技股領(lǐng)漲的結(jié)構(gòu)性行情機(jī)會(huì)，關(guān)注科創(chuàng)50指數(shù)，無疑是一條可選之路。

科創(chuàng)50指數(shù)深蹲起跳

當(dāng)然，任何一輪行情的上漲都不會(huì)一蹴而就，本輪春季躁動(dòng)也不例外。

進(jìn)入3月中旬，受多種因素影響，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)、恒生科技指數(shù)先后出現(xiàn)回撤，國(guó)內(nèi)科技股包括科創(chuàng)50指數(shù)也隨之調(diào)整。

部分投資者開始擔(dān)心：這輪春季行情，是否已經(jīng)見頂？對(duì)此，市場(chǎng)各方眾說紛紜。

面對(duì)行情波動(dòng)，國(guó)內(nèi)多家券商認(rèn)為，在資產(chǎn)配置中科技成長(zhǎng)仍為主線。

3月12日，一家國(guó)內(nèi)知名券商指出，結(jié)構(gòu)牛是當(dāng)前市場(chǎng)的一個(gè)基本盤，國(guó)內(nèi)AI應(yīng)用爆款尚處于醞釀期，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和增量政策已經(jīng)形成共振，各類資金在產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)上也達(dá)成了共識(shí)。2025年上半年，科技成長(zhǎng)風(fēng)格或會(huì)持續(xù)占優(yōu)。

至于科創(chuàng)板特別是科創(chuàng)50指數(shù)，目前處于行情的什么位置呢？

自去年9.24井噴行情起，科創(chuàng)50指數(shù)就成為A股反彈的領(lǐng)頭羊，從那時(shí)起至今已上漲69.93%，目前在1100點(diǎn)附近，距離歷史高點(diǎn)還有很大空間。（數(shù)據(jù)來源：Wind，時(shí)間區(qū)間：2024年9月24日-2025年3月12日）

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至3月13日，科創(chuàng)50指數(shù)市凈率為4.86倍，處于十年百分位49.81%，仍具有配置價(jià)值。

有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，從整體上看，科創(chuàng)50指數(shù)目前或?qū)儆谏疃灼鹛A段，有可能正走在價(jià)值回歸上漲途中。

ETF成為A股最明確的增量資金之一，中銀科創(chuàng)50ETF優(yōu)勢(shì)明顯

3月6日，全國(guó)人大經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席吳清表示，公募基金注冊(cè)發(fā)行明顯提速，權(quán)益類ETF規(guī)模突破3萬億元，公募基金持有A股流通市值規(guī)模已增至6萬億元。

上述數(shù)據(jù)，不僅體現(xiàn)出中國(guó)權(quán)益類ETF市場(chǎng)的迅猛增長(zhǎng)，也反映出A股投資生態(tài)的巨變，被動(dòng)投資或正迎來跨越式大發(fā)展。

繼去年上半年的滬深300ETF、下半年的中證A500ETF后，今年以來，科創(chuàng)板有關(guān)的寬基指數(shù)開始成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)也引起投資者高度關(guān)注，頭部基金公司競(jìng)相入場(chǎng)。

在國(guó)內(nèi)頭部基金公司中，中銀基金量化指數(shù)團(tuán)隊(duì)成立較早，目前已有比較完善的被動(dòng)產(chǎn)品線布局，其中包括中銀MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)增強(qiáng)、中銀滬深300指數(shù)增強(qiáng)、中銀中證500指數(shù)增強(qiáng)、中銀中證央企紅利50等多只產(chǎn)品。

具體到這次新發(fā)的中銀上證科創(chuàng)板50ETF，趕上硬科技風(fēng)口，而且管理費(fèi)率低廉。

公開信息顯示，中銀上證科創(chuàng)板50ETF的年管理費(fèi)率為0.15%，年托管費(fèi)率為0.05%，在公募基金降費(fèi)大趨勢(shì)下，低廉的費(fèi)率，不僅可以有效降低投資者成本，更能提升長(zhǎng)期持有體驗(yàn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。基金管理人依照恪盡職守、誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，在少數(shù)極端市場(chǎng)情況下，基金投資存在損失全部本金的風(fēng)險(xiǎn)。基金的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，指數(shù)基金所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)過往表現(xiàn)也不預(yù)示指數(shù)基金的未來表現(xiàn)。請(qǐng)投資者在進(jìn)行投資決策前，仔細(xì)閱讀基金合同，招募說明書、產(chǎn)品資料概要等文件，了解基金的具體情況，根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配，并按照銷售機(jī)構(gòu)的要求完成風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)之間的匹配檢驗(yàn)。本文件中所表達(dá)的觀點(diǎn)以及陳述的信息是一般性的觀點(diǎn)和信息，其與具體的投資對(duì)象、財(cái)務(wù)狀況以及任何的特殊需求無關(guān)。