出品｜公司研究室基金組

文｜雪巖

11月29日，因監管一口氣批準十幾家公募基金的寬基ETF申報，被業內稱作ETF擴容“超級日”。這次獲批的是創業板50ETF、上證180ETF，在此之前的11月27日，有9家基金公司向證監會提交的中證A500ETF材料也已獲接收。

業內人士分析，這意味著9月份以來的ETF擴容，在年底收官前正迎來一個高潮。

創業板 50ETF 大擴容：市場存量僅3只，7 只新產品集中獲批

今年是創業板開市 15 周年，這個當初實驗性質的市場，從最初的首批28只個股，到如今1360多家上市公司，總市值超12萬億元的“中國未來之板”，其中，高新技術企業家數占比約九成，近七成公司屬于戰略性新興產業。

與創業板整體相比，創業板 50 指數是創業板核心資產的代表性指數，在其成分股權重中，剔除了主營業務不符合創業板特征的上市公司（例如農林牧漁、食品飲料等行業），聚焦新能源 + 信息技術 + 醫藥 + 金融科技四大賽道，科技成長屬性更為純粹。

工銀瑞信基金指出，在創業板 1300 余家上市公司中，創業板 50 指數以 4% 的數量占比對板塊整體的營業收入（TTM）、凈利潤（TTM）及研發費用貢獻占比分別高達 28%、63% 及 34%（數據截至 2024 年三季報）。

此外，這50家創業板公司2025 年—2026 年一致預測凈利潤復合增速近 20%，在多維度刻畫 A 股市場表現的多層次指數體系中，高成長和高彈性特征突出。從歷史表現來看，創業板 50 指數相比創業板指具有相對更高的 beta，凸顯出更高的配置性價比。

這次獲準發行創業板50ETF的基金公司，包括易方達基金、華夏基金、富國基金、嘉實基金、工銀瑞信基金、國泰基金、萬家基金等在內的 7 家公司。它們不僅是是業內排名前30名以內的頭部公司，在指數基金投資上也走在前列。

根據Chioce數據，截至 12月 4 日，此前跟蹤創業板 50 指數的基金僅3只，分別是華安基金創業板50ETF、景順長城基金創業板50ETF和鵬華基金創業板50ETF。截至2024年12月4日，它們的規模分別為306.98 億元、59.14億元和16.77億元，合計規模為382.89億元。

業內人士表示，目前，市場上跟蹤創業板 50 指數的指數基金存量較小，還有較為廣闊的規模提升空間，未來持續看好。上述7只創業板50ETF的發行，有望為投資者參與創業板景氣賽道布局，提供一鍵配置利器。

上證180ETF：18年來一“只”獨秀，如今一次性擴容8只

與創業板50ETF相比，上證180ETF的存量更少，此前僅僅只有華安基金的1只。

華安基金公司這只基金成立于2006年4月，初始份額10.728億份。截至2024年12月4日，這只基金的份額為56.9106億份，規模達到207.28億元。

時隔18年，上證180ETF一“只”獨秀的格局終于打破，迎來一批新玩家。

11月29日， 華泰柏瑞基金、鵬華基金、南方基金、天弘基金、平安基金、興業基金6家公司集體上報的上證180ETF同日獲批。加上率先上報的易方達基金和銀華基金，總共有8家基金公司申報的上證180ETF獲批。

這也是上證180指數修訂編制方案后，追蹤該指數基金迎來的首次擴容。

公開信息顯示，上證180指數發布于2002年7月，是我國資本市場和上證指數體系中的重要標桿指數之一，由滬市規模大、流動性好的180只證券組成，定位于反映滬市大盤藍籌公司的整體表現，是最能反映滬市全貌的成份指數。

這個指數最初發布時，滬市上市公司僅700家左右。22年過去后，滬市上市公司已將近2270家，其中科創板公司達到580家，原編制方法具有進一步優化空間。

2024年11月14日，為更好反映上海證券市場核心上市公司證券整體表現，上交所與中證指數公司宣布對上證180指數編制方案進行修訂，采用了流動性篩選與市值排序相結合的選樣方法，設置了個股和前五大樣本權重上限，引入了ESG可持續投資理念，進一步提升了該指數的代表性、均衡性和可投資性。

修訂后，上證180指數樣本在滬市的市值、營收、分紅、凈利潤覆蓋度分別達到約61%、63%、76%、82%，比修訂前分別提升2.4%、1.4%、4.1%、4.9%；加大新質生產力公司占比，信息技術、醫藥衛生、工業等“新經濟”相關行業權重提升9.5%，科創板權重提升1.8%；指數收益率、穩定性進一步提升，近十年年化收益率提升約1%，年化波動率降低0.1%，近三年樣本周轉率下降至約8%。

業內人士分析，最近8家基金公司上報的上證180ETF均獲批，打破了此前該指數僅一只ETF的困局。隨著這批上證180ETF發行上市，勢必有利于穩定上證綜合指數走勢，讓滬市優質龍頭股獲得更多投資者關注。

9月以來，國內寬基指數基金擴容加速，繼中證A500ETF熱銷后，新一批創業板50ETF、上證180ETF獲批，無疑迎來了這輪ETF擴容的新高潮。

Wind數據顯示，?截至2024年11月底，A股ETF的總規模為3.65萬億元，產品數量達到1021只。與2023年底相比，ETF規模增長了1.65萬億元，產品數量增加了124只。其中，11月份ETF總份額增加了1404.49億份，環比增長5.72%；總規模增加1160億元，環比漲幅為3.28%。

業內人士認為，ETF的快速擴容，不只是快速改變整個市場資金結構，也意味著監管層思維與投資者投資思路的變化。隨著這些ETF的入市，市場投資風格也將嬗變，慢牛與震蕩市或成常態，兩市核心優質股將越來越成為資金關注的焦點，過去依靠某一賽道基金走紅，營造明星效應來吸金的運作模式，今后大概率很難持續。