一、IPO動態

A股

A股IPO時隔3個月重啟，5月16日，馬可波羅在深交所上會，審議結果為暫緩審議。

下周（5月20日—5月24日），A股暫無上會安排。

新股上市：

雖然A股上會重新啟動，但龍年春節以來，A股新股上市及新股申購的節奏均明顯放緩。

本周（5月13日—5月17日），A股僅瑞迪智驅(SZ301596)一只新股上市。5月13日，瑞迪智驅上市首日漲幅為167.79%。

下周，A股暫無新股上市安排。

新股申購：

本周，A股沒有新股進行申購。下周，匯成真空（SZ301392）將在創業板進行申購。

港股

5月13日，老鋪黃金、一脈陽光再度向港交所更新招股書，申請上市。

5月16日，卓正醫療向港交所遞交上市申請。

二、熱點追蹤

新“國九條”后首例IPO結果出爐，馬可波羅暫緩表決，業績穩定性待觀察

新“國九條”發布后，5月16日，A股迎來第一家上會公司馬可波羅。

5月16日晚，深交所發布公告，暫緩審議馬可波羅控股股份有限公司首發申請，要求發行人結合發行人主要產品價格變化趨勢、市場競爭情況、同行業可比公司情況等，說明并披露經營業績是否穩定；說明單項壞賬準備計提是否準確。同時，請保薦人、申報會計師補充核查并發表明確意見。

據界面新聞報道，深交所有關人士介紹，本次上市委暫緩馬可波羅上市申請的審核，主要是考慮報告期內公司營業收入和利潤都出現一定下滑等實際情況，需要在現有基礎上進一步確認影響業績的不確定因素是否消除。

作為地產后周期產業鏈的一員，國內房地產市場的景氣度直接影響馬可波羅的業績走勢。

馬可波羅在招股書中表示，“房地產調控政策一定程度上抑制了房地產投資需求，影響房地產項目開發速度和規模，進而一定程度影響建筑陶瓷企業的業務發展速度，給公司的產品銷售帶來不利影響。”

2021年至2023年，馬可波羅收入分別為93.65億、86.61億和89.25億；同期凈利潤分別為16.53億、15.14億和13.53億。

馬可波羅預計，2024年上半年可實現收入35.5億至37.5億，同比變動為-12.17%至-16.86%；預計實現歸母凈利潤6.3億至7.1億，同比變動為-18.42%至-8.06%。

在國內房地產行業沒有明顯改善的情況下，馬可波羅未來增長點在哪里需要向投資者做進一步解釋。（公司研究室）

卓正醫療港股IPO，騰訊持股19.39%

5月16日，卓正醫療遞表港交所主板，海通國際、浦銀國際為其聯席保薦人。

卓正醫療成立于2012年，是一家私立中高端綜合醫療服務機構。截至2024年5月6日，卓正醫療已在深圳、廣州、北京、成都、蘇州、長沙、上海、重慶、杭州和武漢等中國經濟最發達的城市擁有并經營21家醫療服務機構，包括19家診所和兩家醫院。截至同日，卓正醫療還在新加坡開設了三家全科診所。

2021年至2023年，卓正醫療收入分別為4.17億元、4.73億元和6.90億元；毛利率分別為11.9%、9.3%和19.3%；凈調整凈虧損率分別為24.5%、26.0%和6.3%。成立至今，卓正醫療已獲得經緯創投、富德生命人壽、天圖投資、前海母基金、中金資本、水木基金、H Capital、淺石創投、華林證券、騰訊等知名機構的投資。IPO前，騰訊持有卓正醫療19.39%的股份，為最大機構投資方。IPO前，卓正醫療的估值約為5.1億美元。（IPO早知道）

老鋪黃金再度更新招股書，2023年店均收入9390萬元

5月13日，老鋪黃金向香港交易所提交的更新版招股說明書。2023年11月，老鋪黃金首次向港交易遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市，并委托中信建投國際擔任獨家保薦人。

更新版招股說明書顯示，弗若斯特沙利文數據，2023年老鋪黃金店均收入達到9390萬元，是2022年同期店均收入的兩倍。

弗若斯特沙利文稱，老鋪黃金于2022、2023年的單店收入，連續兩年處在中國所有黃金珠寶品牌的第一位。

截至2023年末，老鋪黃金已經在全國13座城市共開設了32間門店，全年新增門店2家，沒有關閉門店。值得注意的是，與2019年至2022年這三年相比，老鋪黃金在國內并未加快開店速度，甚至有所放緩。

2021年至2023年，老鋪黃金的毛利率分別是41.2%、41.9%及41.9%。其中，2023年老鋪旗下足金黃金產品線的毛利率為36.9%，溢價能力更高的足金鑲嵌產品毛利率為45.8%。

2023年，老鳳祥、周大生的毛利率分別是8.3%、18.14%，周大福在2024財年中期（自然年2023年9月底）的毛利率為23.8%。（界面新聞）