一、IPO動態

A股

上會動向：

本周（9月18日—9月22日），A股“3過3”，亞聯機械、湖南兵器、新鋁時代均順利過會。

下周（9月25日—9月28日），A股暫定有5只新股上會，3家在上交所主板、1家創業板、1家深交所主板。

新股上市：

本周，A股共有崇德科技、中研股份等4只新股上市。其中，創業板上市的飛南資源首日漲幅41.76%。

新股申購：

本周共有愛科賽博、三態股份、浩辰軟件等5只新股申購，下周A股暫定有陜西華達、潤本股份倆只新股進行申購。

港股

9月19日，美中嘉和向港交所遞交招股書，綠源電動車通過港交所聆訊。

9月20日，西安經發物業向港交所遞交招股書。

9月22日，米高集團向港交所遞表。

二、熱點追蹤

綠源電動車通過港交所聆訊

9月19日，綠源電動車在港交所披露聆訊后的招股書，或很快在香港主板上市。

綠源電動車成立于2003年，專注于設計、研發、制造及銷售電動兩輪車，公司是最早一批進入中國電動兩輪車行業的企業，并多次參與行業規范的制定。

以兩輪電動車收入計算，2022年，綠源電動車收入47.8億，市占率約為 4.2%，在行業排名第五。同年雅迪、愛瑪、臺鈴收入分別為311億、208億、170億，市占率分別為26.9%、18.0%、14.7%，合計為59.6%。

2020 年至2022年，綠源凈利潤分別為0.4億、0.6億、1.2億。

潤本股份A股開啟申購，高瓴持股10%

9月27日，潤本股份將開啟申購，計劃10月中旬正式以“603193"”為股票代碼在上交所主板掛牌上市，申萬宏源證券擔任保薦機構。

潤本現已形成驅蚊產品、嬰童護理產品、精油產品三大核心產品系列。2020年至2022年，潤本股份分別實現營業收入4.43億元、5.82億元和8.56億元，凈利潤分別為9471.21萬元、1.21億元和1.60億元。

嬰童護理系列產品已逐漸成為潤本最主要的收入來源，2020年至2022年的收入在主營業務收入的占比分別為32.47%、37.24%和45.59%；而最早切入的驅蚊系列產品收入在主營業務收入的占比則分別為38.21%、39.14%和31.82%。

IPO前，高瓴是潤本唯一外部投資方，其在2021年以投前20億元的估值完成了對潤本的投資，IPO前持有10%的股份。

三、問題警示

3年3100場學術推廣會，百神藥業撤回IPO

9月22日，醫藥制造企業百神藥業撤回IPO申請，這已是8月以來繼榮盛生物、力捷迅、津同仁之后的第四家。

從招股書和審核問詢來看，遠高于同行的學術推廣費占比依然是監管重點關注問題之一。

2020年至2022年，百神藥業銷售費用分別為3.03億元、3.32億元、2.80億元，占同期營業收入的比例分別為55.02%、53.03%、49.7%。

在百神藥業的銷售費用中，市場及學術推廣費同樣占據了非常大的比重。招股書顯示，2020年至2022年，百神藥業的市場及學術推廣費分別為2.64億元、2.90億元、2.42億元，占同期銷售費用的比重為86.99%、87.48%、86.45%。

對此，深交所在問詢函中指出，百神藥業的學術推廣會場次分別為1495 場、855場、751場（累計達3100場），開會頻率遠高于同行業可比公司均值，要求百神藥業結合同行業可比公司情況說明學術推廣會舉辦次數與收入規模、舉辦頻率。

2022年4月28日，百神藥業實控人付志高與新興基金簽訂《股權轉讓協議之補充協議（二）》。補充協議規定，若百神藥業IPO申請未在2023年12月31日前獲得核準或注冊，或2022年6月30日前IPO申請未獲得受理，或上市申請因任何原因被撤回、退回、撤銷，依然會觸發“回購”條款。

若新興基金提出股份回購申請，付志高收購股份的價格按新興基金向付志高實際受讓股份的投資本金加上每年8％的單利計算。