本文系基于公開資料撰寫，僅作為信息交流之用，不構成任何投資建議。

出品/公司研究室

文/雪巖

隨著上市公司股東半年報披露，其控股或參股的基金公司業績也逐一揭曉。

相較于往年公募基金公司業績，今年基金公司業績并不理想，2022年上半年僅有6家基金公司的凈利潤破10億，分別是易方達、工銀瑞信、富國、華夏、匯添富、廣發。

據海通證券發布2022年半年報顯示，截至2022年6月30日，2022年上半年，富國基金實現營業收入37.73億元，凈利潤11.22億元，同比分別下滑5.65%、9.64%。富國基金總資產為122.44億元，凈資產67.87 億元。業內人士表示，雖然凈利潤位居第三位，但相比去年同期，營收和凈利潤均出現了下滑。

除了富國基金業績回落外，二季度富國基金還有一只新基金發行失敗。據悉，富國穩健恒遠三年宣布募集失敗，該基金擬任基金經理為蒲世林。有業內人士表示，新基金發行失敗，一部分原因與該基金經理的業績有關。與此同時，今年來富國基金頂流基金經理朱少醒的業績也并不好，今年來僅存的兩只基金均跌超20%。

富國穩健恒遠三年持有發行失敗

總經理助理張峰旗下基金陷入虧損泥潭

今年以來投資者避險情緒釋放，基民購買基金的意愿逐步下降，基金的發行難度也隨之加大。富國穩健恒遠三年持有期于2022年2月9日開始募集，設置了80億元的募集規模上限。據招募說明書顯示，富國穩健恒遠三年持有募集期自基金份額發售之日起最長不得超過3個月，最低募集份額總額為2億份，最低募集金額為2億元人民幣。

據了解，常規而言，對于新發行的基金，能否成功發行新基金要滿足兩個條件，自募集日開始的3個月內，基金募集金額不少于2億元人民幣且基金認購人數不少于200人。而基金發行失敗，絕大部分的原因都是在發行期內，也就是3個月的時間沒有募集到2億元金額。

然而，也有業內人士表示，由于今年年初至今有公募基金經理陸續離職，這讓不少基民觀望心態越來越濃厚。而且，自去年年底大量的基金回撤明顯，很多老基民被套住，自然也會影響申購新基金的熱情。另外，隨著美聯儲加息落地，市場下行預期加重，這導致基民變得更加謹慎。

值得關注的是，此前新基金發行失敗的案例都是一些中小基金公司的產品，而這次富國基金的新基金也發行失敗，自然引起了市場極大的關注。畢竟從基金規模來看，據天天基金網顯示，富國基金資產規模達9560.16億元，管理基金數量高達459只，市場規模排名前十。

有業內人士表示，這或許與基金經理管理業績有關，富國穩健恒遠三年持有擬任基金經理為蒲世林，現在管理的基金總規模75.91億元。他2018年9月加入富國基金管理有限公司，同年12月起任富國城鎮發展股票型證券投資基金基金經理。

（數據來源于天天基金網 截至9月2日）

蒲世林現在所管理的4只基金，今年來的業績全面陷入虧損狀態，虧損幅度最大的是富國均衡策略混合基金跌幅19.48%，跌幅最小的富國阿爾法兩年持有期混合基金跌幅達12.27%。把時間周期拉長，近1年來這四只基金產品均陷入不同程度的虧損狀態。

除了基金經理的管理能力，還有一個因素是基民購買富國穩健恒遠三年持有期后，必須持有長達三年時間。然而，今年市場持續賺錢效應減弱，大部分基民還處于虧損狀態，還有就是一部分三年期基金產品的基金經理會中途替換，這也導致很多基民變得越來越猶豫，此次基金發行失敗就不難理解了。

另外，值得關注的是，除了富國穩健恒遠三年持有期發行失敗外，今年來富國基金總經理助理、富國基金海外權益投資部總經理張峰的業績也不是太理想。

據了解，張峰深耕海內外近21年，擁有全球化視野，曾任摩根士丹利研究部助理，里昂證券股票分析員，摩根大通執行董事，美林證券高級董事。

（數據來源于天天基金網 截至9月2日）

從張峰的履歷看，職業生涯異常精彩，但回頭看，張峰旗下產品的業績卻是另一番景象。雖說富國基金是國內最早布局港股市場的基金公司之一，在港股市場投資上有深厚的積淀，擁有經驗豐富、視野開闊的投研團隊，但今年來張峰的產品幾乎全部處于虧損狀態。

據天天基金網顯示，截至9月2日，近一年來，張峰旗下基金跌幅均超15%以上；其中，跌幅最大的基金是富國民裕進取滬港深成長A跌超28%。即便是縮短周期，今年來也有8只產品處于虧損狀態，尤其是富國藍籌精選股票基金跌幅達15.39%。有基民表示，這樣的業績也是醉了。

一季度朱少醒旗下基金曾跌至334.67億元

朱少醒基金曾踩雷國瓷材料？

朱少醒是富國基金的明星經理人，其現任富國基金管理有限公司副總經理兼權益投資部總經理兼基金經理，2000年6月起就職于富國基金管理有限公司,2005年11月起任富國天惠精選成長基金經理。

（數據來源于天天基金網 截至9月4日）

據天天基金網顯示，截至9月4日，朱少醒管理基金規模370.57億元。

朱少醒最為得意的就是他的成名之作富國天惠成長混合A/B(LOF)，任職期內累積回報率高達1726.01%。不過，今年來朱少醒旗下基金的業績卻不太理想，兩只基金均跌超20%。近六月兩只基金收益率也均跌超10%，近一年來這兩只基金的業績也不理想，兩只基金均跌超15%。

（數據來源于天天基金網 截至9月2日）

據天天基金網顯示，富國天惠成長混合A/B(LOF)基金成立于2005年11月16日，截至9月2日基金單位凈值為2.7802，該基金的規模為343.68億元。據一季報顯示，招商證券三年期對這只基金評級為3星，濟安金信三年期評級為4星。近年來該基金收益率有所下降，今年來收益率-20.31%，近6月來收益率-10.06%，近1年來收益率-17.89%，近2年來收益率-14.31%。

基金遭遇虧損，基民自然會有所抱怨。有基民表示，定投一年了，-20%無語，有沒有作伴的。結果帖子下面有跟帖表示，有，同樣定投一年，虧損21%。把這位朱經理夸得神一樣，結果最后跌成這樣。

（數據來源于天天基金網）

對于朱少醒的持倉，有基民表示，老朱買寧德確實是個錯誤，在行業最有發展前景的時候沒買，現在卻高位接盤了。還有基民表示，持有該基金也有2年時間了，凈值又跌回到兩年前了，白白投資了兩年！

（數據來源于天天基金網）

而據二季報顯示，朱少醒增持寧德時代至350.15萬股，自8月24日后，寧德時代高開低走，從575元/股高價一路下行，截至9月2日股價跌至466.26元/股，區間跌幅達16.27%。如此押注寧德時代，富國天惠成長混合A/B的業績大幅回撤也在情理之中。

朱少醒始終對該基金保持高股票倉位運作，并加倉藥明康德、立訊精密、東方雨虹。一季報顯示，富國天惠成長混合（LOF）權益資產占比達到93.26%，2021年末該占比為93.53%，基本持平。

事實上，自去年6月以來，東方雨虹的股價便開啟下行通道，從歷史最高點63.84元/股（前復權）一路下跌至8月23日的最低價31.73元/股，累計跌幅超50%。在東方雨虹股價跌跌不休之際，半年報顯示，富國天惠成長混合A/B（LOF）新進成為公司的第九大流通股東，持股數量為2030.995萬股。

此外，富國天惠成長混合（LOF）前十大重倉股持股占比為37.93%，持股集中度自2021年二季度末30.55%的歷史低點不斷回升，2021年三季度末、2021年末持股集中度分別為32.91%以及36.80%。朱少醒在一季度繼續增持白酒股貴州茅臺及五糧液，朱少醒已經連續第五個季度增持貴州茅臺、連續第三個季度增持寧德時代、連續第六個季度增持五糧液、立訊精密、邁瑞醫療。

此外，2021年報中分列第十九位和二十二位的藥明康德和東方雨虹，在一季度獲得朱少醒大舉增持，排名躍升至富國天惠持倉第六位和第十位。一直穩居前十大權重股的伊利股份、2021年屢收監管罰單的寧波銀行則在一季度遭朱少醒小幅拋售，韋爾股份則是連續第二個繼續被減持。另有2只個股跌出富國天惠一季報前十大重倉股，分別是國瓷材料和長春高新。

（數據來源于天天基金網）

筆者翻看該基金持倉發現，該基金自2021年二季度開始少量持有買進寧德時代，此后，一路增持，截至2022年一季報持有寧德時代達320萬股。不過，寧德時代的股票不爭氣，股價從2021年12月3日至2022年5月12日區間跌幅達41.35%。

（數據來源于同花順）

受到凈值回撤影響，朱少醒在管產品規模由2021年末的405.18億元縮水至一季度末的334.67億元，距離2021年中445.56億元的峰值水平縮水超過110億元。與此同時，截至2022年3月31日，富國天惠成長混合A/B(LOF),期末凈資產309.95億元，比上期減少17.29%。不過，截至2022年06月30日，富國天惠成長混合A/B(LOF),期末凈資產343.68億元，比上期增加10.88%。