文|李少峰

從21年開(kāi)始，在政策鼓勵(lì)和利率下行的雙重作用下，大量本不以小微為主業(yè)的金融機(jī)構(gòu)、助貸機(jī)構(gòu)涌入小微領(lǐng)域，談小微研究小微做小微，一時(shí)間小微領(lǐng)域突然成了新金融領(lǐng)域的藍(lán)海。大有早年消費(fèi)金融爆發(fā)的火熱之勢(shì)。（注：從銀行角度，這里的小微特指普惠型小微，1000萬(wàn)以下金額貸款，實(shí)際中助貸機(jī)構(gòu)所做的小微額度更小，客群更偏微企。）

14年的時(shí)候，筆者參與過(guò)pos貸、saas貸、電商貸等新興小微貸產(chǎn)品研發(fā)，實(shí)際操作中發(fā)現(xiàn)針對(duì)小微企業(yè)很難實(shí)現(xiàn)較高程度的線上化金融產(chǎn)品方案，即使有一些特定場(chǎng)景符合要求，也相對(duì)規(guī)模受限，不具備易復(fù)制性。

時(shí)至今日，小微金融仍是需要接地氣的苦活、累活，碎片化程度高，數(shù)字化的提高并未改變小微企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)屬性。

筆者曾有創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，也算做過(guò)小微企業(yè)主。深知小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高是必然屬性，風(fēng)險(xiǎn)不高就不是小微企業(yè)了。

小微業(yè)務(wù)對(duì)小微金融機(jī)構(gòu)有著極高的風(fēng)險(xiǎn)管理能力要求。不是隨便一家金融機(jī)構(gòu)可以短期內(nèi)能形成相應(yīng)能力的。當(dāng)然，小微金融的火熱是對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)，尤其在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)低迷環(huán)境下。

筆者希望以自身曾經(jīng)作為小微企業(yè)主、金融從業(yè)者兩重視角下解析小微企業(yè)金融服務(wù)的特征。

一、小微企業(yè)生存困境

小微企業(yè)普遍成立時(shí)間較短，未形成自身護(hù)城河，通常為創(chuàng)業(yè)階段企業(yè)，平均企業(yè)壽命不到兩年，無(wú)法承受市場(chǎng)變化的風(fēng)險(xiǎn)。很多小微企業(yè)都是一時(shí)的風(fēng)口吹起來(lái)的，其中很多小微企業(yè)主，都不知自身如何就“起來(lái)了”。

小微企業(yè)的商業(yè)本質(zhì)，就是在巨大的經(jīng)濟(jì)體運(yùn)行過(guò)程中，有意或偶然找到其中的空隙切入，成為經(jīng)濟(jì)大盤中的小小的一粒組成部分。當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行是動(dòng)態(tài)的，絕大部分小微企業(yè)會(huì)因?yàn)榭p隙的消失被擠出，失敗；極少部分一步步成長(zhǎng)，成為經(jīng)濟(jì)體上的一塊組成。

這也就是小微企業(yè)的生存常態(tài)——“靠天吃飯”，猶如海中浮萍，數(shù)量極大，隨波逐流，但又經(jīng)不起大風(fēng)大浪，在市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)下極易消亡。

小微企業(yè)人員規(guī)模小、組織架構(gòu)簡(jiǎn)單，未形成成熟體系，因此受創(chuàng)始人的影響極大。很大比例的小微企業(yè)創(chuàng)始人水平偏低，只是趕上了風(fēng)口，在市場(chǎng)上獲得了一席之地，很多創(chuàng)始人都無(wú)法準(zhǔn)確認(rèn)知當(dāng)前成功的原因，更遑論依托自身能力、認(rèn)知、資源來(lái)推動(dòng)企業(yè)形成護(hù)城河，以便長(zhǎng)期存活。

筆者接觸的創(chuàng)業(yè)者較多，在被風(fēng)口吹起來(lái)后，很大比例的創(chuàng)業(yè)者變得自以為是，目中無(wú)人，誤認(rèn)為是自己的能力獲得了當(dāng)前的成功，面對(duì)變化的市場(chǎng)再也無(wú)法準(zhǔn)確判斷。

這類小微企業(yè)大部分情況下風(fēng)口一停，就被淘汰出局，創(chuàng)始人回歸打工生活。

筆者幾次創(chuàng)業(yè)深刻體會(huì)了小微企業(yè)在面臨外部市場(chǎng)變化的無(wú)力。即使經(jīng)營(yíng)優(yōu)異的小微企業(yè)，一旦市場(chǎng)需求變動(dòng)，都極易瞬間土崩瓦解。再加之創(chuàng)始人的個(gè)人特質(zhì)所產(chǎn)生的大量不確定性，兩大內(nèi)外因素疊加，天然具有高風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然小微經(jīng)濟(jì)是最活躍、最廣泛的經(jīng)濟(jì)形式，每年雖然有無(wú)數(shù)倒閉，但是也有無(wú)數(shù)新生，可謂生生不息且市場(chǎng)規(guī)模龐大。

2021年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)用于小微企業(yè)的貸款余額49.45萬(wàn)億元，其中單戶授信1000萬(wàn)元及以下普惠型小微企業(yè)貸款余額18.73萬(wàn)億元。如果算上非銀機(jī)構(gòu)及民間金融，小微貸款市場(chǎng)超過(guò)20萬(wàn)億市場(chǎng)規(guī)模。

二、小微明星產(chǎn)品——稅金貸

小微企業(yè)的“風(fēng)險(xiǎn)高”問(wèn)題，本身是無(wú)解也不必解的。風(fēng)險(xiǎn)高，是小微的天然屬性。這是其內(nèi)外在屬性決定的，不以任何手段而轉(zhuǎn)移的。

小微企業(yè)也有優(yōu)勢(shì)的一面，體系靈活，國(guó)家各項(xiàng)政策疊加，在正常年份，自身毛利率是比較高的，可以承受短期較高利率的融資成本，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)是可以覆蓋的。

金融機(jī)構(gòu)是無(wú)法消滅規(guī)避小微風(fēng)險(xiǎn)的，只能通過(guò)遵從“小額、分散”的邏輯，通過(guò)盈利來(lái)覆蓋風(fēng)險(xiǎn)成本。

近些年，小微領(lǐng)域最成功的創(chuàng)新產(chǎn)品，毫無(wú)疑問(wèn)是稅金貸類產(chǎn)品。

相對(duì)于B2B平臺(tái)電商貸、saas貸、pos貸等小微場(chǎng)景類貸款，稅金貸市場(chǎng)規(guī)模更大，且?guī)缀醪皇軋?chǎng)景限制，因?yàn)槎悇?wù)數(shù)據(jù)就是當(dāng)前最大的場(chǎng)景。

稅金貸源于銀稅互動(dòng)。銀稅互動(dòng)，就是銀行與稅務(wù)部門合作，根據(jù)稅務(wù)機(jī)關(guān)提供的企業(yè)納稅信用情況，為納稅信用級(jí)別符合要求的企業(yè)，提供“以信用為擔(dān)保”的便利融資條件。

早期銀稅互動(dòng)發(fā)展，最大的難點(diǎn)是解決數(shù)據(jù)源的問(wèn)題。由于地方原因（部分地區(qū)是有條件直連，如江蘇政策只容許在當(dāng)?shù)赜蟹种C(jī)構(gòu)的銀行接入）以及特殊空間的存在，直接稅務(wù)數(shù)據(jù)有較大的難度，只有極少數(shù)銀行實(shí)現(xiàn)真正意義上的直連，因此也催生了以鏈接稅務(wù)數(shù)據(jù)為生的第三方數(shù)據(jù)服務(wù)商。

還有一種間連模式，部分省市數(shù)據(jù)共享機(jī)制較好，當(dāng)?shù)卣罱艘恍┕矓?shù)據(jù)平臺(tái)，通過(guò)當(dāng)?shù)匕l(fā)改委/銀行間協(xié)會(huì)等中間機(jī)構(gòu)平臺(tái)曲線接入稅務(wù)數(shù)據(jù)。兩種模式都存在一定合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、信息安全風(fēng)險(xiǎn)。

即使接入稅務(wù)數(shù)據(jù)，也存在數(shù)據(jù)字段不全，存在欺詐風(fēng)險(xiǎn)。19年，某地區(qū)出現(xiàn)大量異地人員開(kāi)戶，補(bǔ)交稅金等行為，后發(fā)現(xiàn)是騙貸團(tuán)伙掌握了部分當(dāng)?shù)劂y行的稅金貸風(fēng)控漏洞，其使用的稅務(wù)數(shù)據(jù)無(wú)法判斷為補(bǔ)交稅金，通過(guò)補(bǔ)交稅金的方式進(jìn)行非法騙貸。

好的改變是隨著國(guó)家相關(guān)政策的發(fā)布及各有關(guān)部門的努力推動(dòng)，當(dāng)前數(shù)據(jù)接入難度已經(jīng)大幅度降低，不需要再依托第三方數(shù)據(jù)商。

經(jīng)過(guò)近幾年的發(fā)展，大部分銀行對(duì)外發(fā)布了稅貸類產(chǎn)品，線上化程度、產(chǎn)品形態(tài)各異。

有些銀行產(chǎn)品只是把稅務(wù)數(shù)據(jù)作為一個(gè)增信手段，在其體系客戶中選擇白名單客戶，目的是激活存量客戶，放款額度也相對(duì)較大。

也有銀行是通過(guò)與外部機(jī)構(gòu)聯(lián)合開(kāi)發(fā)了全新的自有稅金貸產(chǎn)品，其營(yíng)銷渠道相對(duì)比較偏重體系內(nèi)定向獲客。

同時(shí)也有一些傳統(tǒng)銀行，只是包裝成了一個(gè)稅金貸產(chǎn)品，作為一個(gè)形象產(chǎn)品存在，所放款規(guī)模極小，并未成為一個(gè)真正市場(chǎng)化的產(chǎn)品。

泛場(chǎng)景，小額分散，不需要面簽的稅金貸產(chǎn)品，非常適合中小銀行小微業(yè)務(wù)的發(fā)展。其中最為代表的某互聯(lián)網(wǎng)銀行的X業(yè)貸，輻射全國(guó)大部分地區(qū)，累計(jì)觸達(dá)小微企業(yè)超270萬(wàn)家，累計(jì)授信客戶89萬(wàn)家，累計(jì)發(fā)放貸款金額超1萬(wàn)億元；對(duì)外宣稱不良貸款率1.2% （遠(yuǎn)低于央行公布行業(yè)水平，筆者估計(jì)真實(shí)數(shù)據(jù)應(yīng)該在3%上下，但高于主流銀行的定價(jià)，這個(gè)不良水平是完全可以接受的） ，作為一家無(wú)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)背景、也無(wú)線上小微聚合場(chǎng)景、僅一家線下網(wǎng)點(diǎn)的中小銀行，做到這個(gè)業(yè)務(wù)規(guī)模是非常成功的。

2020年起受疫情影響，行業(yè)性的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒，加之法定保護(hù)利率上限進(jìn)一步下調(diào)，過(guò)去不受銀行真正重視的小微資產(chǎn)，將是中小銀行的未來(lái)增長(zhǎng)點(diǎn)。而場(chǎng)景半徑廣，成熟度較高的稅金貸，非常適合作為中小銀行發(fā)力的自營(yíng)小微產(chǎn)品。

三、如何做好小微金融

金融行業(yè)做的是跨時(shí)間跨空間的資源優(yōu)化配置生意。換個(gè)角度，實(shí)質(zhì)上就是“寄生”行業(yè)，自身不能直接產(chǎn)生利潤(rùn)和創(chuàng)造價(jià)值，需要通過(guò)其他行業(yè)“宿主”實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值，這就意味著金融一定要遵從雙贏乃至多贏原則。假如宿主都半死不活，寄生于其身的金融，也會(huì)自身難保，增加損失的風(fēng)險(xiǎn)。

在小微領(lǐng)域，金融機(jī)構(gòu)是通過(guò)分享小微企業(yè)的盈利來(lái)獲得利潤(rùn)。這就決定了，必須非常了解小微如何賺錢盈利。金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的模式是通過(guò)財(cái)報(bào)的形式。財(cái)報(bào)是冷冰冰的數(shù)字，有很大的局限性，更不要說(shuō)很多小微企業(yè)財(cái)報(bào)真實(shí)性、完善性、規(guī)范性都較差。

做小微金融需要更深入了解小微的產(chǎn)業(yè)背景、行業(yè)背景、商業(yè)模式等，足夠的“沉入”才能有效應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)小微業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，做好小微是一個(gè)長(zhǎng)周期的過(guò)程，極其需要戰(zhàn)略定力和耐心，投機(jī)心態(tài)做不成小微金融，只會(huì)一地雞毛。