文|王彥強

當前中小銀行確實面臨著嚴峻的上市環境。公開信息顯示，A股銀行板塊自2022年1月蘭州銀行上市后，已經超過1200天沒有新銀行上市。這是一個相當長的"空窗期"。

作為一家籌備IPO十年又撤單的銀行，藥都銀行的案例值得研究。

據藥都銀行最新公布的2025年同業存單發行計劃顯示，2024年，該行的不良貸款率達到3.40%，明顯高于商業銀行1.5%的不良貸款率水平。

另外，近三年來，藥都銀行的營收一直處于下滑狀態，歸母凈利潤增長也不太樂觀。值得一提的是，該行近幾年的存貸比都在90%以上。

事實上，在2024年初，藥都銀行就撤回了上市申請，結束了歷經十年的IPO征程。

營收增速連降、凈息差承壓

藥都銀行位于世界中醫藥之都——安徽省亳州市，前身是亳州藥都農村合作銀行。知名酒企安徽古井集團有限責任公司為該行第一大股東，持股比例為9.25%。截至2024年末，該行總資產為716.67億元。

2022年—2024年，藥都銀行實現營業收入20.38億元、18.29億元和18.11億元，同比增長-10.53%、-10.26%和-0.99%；實現歸母凈利潤3.49億元、2.09億元和2.23億元，同比增長-26.76%、-40.09%和6.78%。

同期，該行的凈息差分別為3.35%、2.84%和2.58%；凈利差分別為3.47%、2.88%和2.53%。

藥都銀行近5年凈息差情況

從以上數據可以看出，藥都銀行近三年的營收一直在持續下降，而歸母凈利潤增速在大降兩年后，有所回升。

WEMONEY研究室注意到，2024年，藥都銀行歸母凈利潤之所以回升，主要是非利息收入大幅增長。數據顯示，2024年，該行的非利息收入為0.56億元，同比增長600%。其中，投資凈收益0.19億元，同比增長35.71%。

值得注意的是，2022年—2024年，藥都銀行的存貸比（不含應計利息，數據來源Wind）分別為100.78%、97.49%和96.79%。而同期可比上市農商行滬農商行的存貸比分別71.08%、70%和70.44%；渝農商行的存貸比分別為76.69%、75.51%和75.83%。

由此來看，藥都銀行的存貸比要明顯高于滬農商行和渝農商行，而后者近三年的利潤增速要高于前者。業內人士表示，雖然保持較高的存貸比可以賺取更多的利差收入，但面臨的流動性風險也較大。

不良貸款率3.4%，撥備覆蓋率僅166.61%

從資產質量來看，2019年—2024年，藥都銀行的不良貸款率分別為0.99%、1.52%、2.17%、3.11%、3.41%和3.40%。

藥都銀行近5年不良貸款率情況（%）

從以上數據來看，該行的不良貸款率在2022年站上3%，且近三年一直在3%以上。值得一提的是，2023年最高值3.41%是2019年的3.44倍。

在招股書中，藥都銀行曾提到，貸款組合的質量惡化可能由多種原因造成，包括不能有效實施信貸風險管理及其他外部不可控因素，并表示不良貸款增加會使該行貸款減值損失上升，可能對經營業績和財務狀況產生不利影響。

藥都銀行近5年撥備覆蓋率（%）

從撥備覆蓋率來看，2019年—2024年，藥都銀行的撥備覆蓋率分別為279.84%、200.75%、165.42%、164.23%、154.36%和166.61%。

從以上數據來看，該行的撥備覆蓋率在2019年至2023年，一直處于下滑狀態，且近三年一直在150%監管線以上徘徊。

而可比上市農商行滬農商行2022年—2024年的不良貸款率分別為0.94%、0.95%、0.99%；撥備覆蓋率分別為445.32%、442.50%、419.17%。渝農商行的不良貸款率分別為1.22%、1.25%、1.31%；撥備覆蓋率分別為357.74%、340.25%、314.995%。

滬農商行和渝農商行，不僅不良貸款率要明顯低于藥都銀行，且撥備覆蓋率也顯著高于藥都銀行。

據了解，藥都銀行在2014年啟動上市計劃，并于2018年在證監會官網披露招股書。2018年9月，證監會從規范性問題、信息披露問題、其他問題等三大方面，對藥都銀行進行了28項意見反饋。

2023年3月，藥都銀行被平移至上交所審核。同年6月，該行原董事長許紹普因涉嫌嚴重違紀違法，接受紀律審查和監察調查，2021年11月，許紹普不再擔任藥都銀行董事長一職。最終2024年1月以“發展戰略調整”為由撤回申請。

此外，在2025年2月，藥都銀行原新城支行行長梁富強也因涉嫌嚴重違紀違法，正接受安徽省紀委監委駐省農信社紀檢監察組紀律審查和亳州市譙城區監察委員會監察調查。藥都銀行的內部合規風控與管理體系面臨審視。